汇川前三季度营收近 380 亿，新兴业务涨 88% 成了第三大来源

汇川技术 10 月 26 日发布 2026 年三季报：前三季度营业收入约 380 亿元，同比增长 19.88%；归母净利润约 44 亿元，同比增长 3.38%。

拆开看结构

工业自动化与数字化业务销售收入约 199 亿元，同比增长约 27%，是基本盘也是增长最快的板块。新能源汽车动力系统约 155 亿元，同比增长约 8%。新兴业务（智能机器人、数字能源等）约 21 亿元，同比增长 88%，已经成为第三大收入来源。

一个值得注意的对比是：营收涨了近 20%，净利润只涨了 3.38%。这说明毛利结构在变——新能源与新兴业务的毛利水平低于传统自动化，规模上去之后利润被摊薄。这是转型期的常态，但也意味着后续要靠规模效应把利润率拉回来。

工博会上的人形机器人

同期的工博会上，汇川推出了面向工业现场的人形机器人 InoBot W1：底盘控制在 0.6 米 × 0.6 米以内，搭载 3.6Ah 电池，采用双电池热插拔设计，液冷系统用于满足高算力芯片在高温环境下的稳定运行。

三个设计选择都指向工业现场而不是展厅：底盘小是为了能在既有产线通道里穿行；双电池热插拔是为了不停机换电；液冷是为了车间高温。这套思路和消费级人形机器人完全不同。

他们的逻辑

智能机器人事业部总裁屈云飞的解释很直白：汇川是做伺服驱动器、变频器、电机和 PLC 起家的，驱动与控制能力是底子，做工业机器人是自然延伸，人形机器人同样需要运动控制，技术储备同源。缺的是大脑与智能化能力，这部分要补。

这句话点出了国内自动化厂商进人形机器人的真实优势与短板：本体与关节不难，难在智能。

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营收涨近两成而利润只涨三个多点，说明毛利结构在变，新业务规模上来但毛利低。InoBot 那三个设计选择都指向车间而不是展厅，底盘小、热插拔、液冷都是现场逼出来的。

营收涨近 20 个点、净利只涨 3.3，说明价格战和研发投入都在吃利润。工业自动化 27% 的增速撑住了基本盘，新兴业务 21 亿基数太小，88% 的增速两年内改不了收入结构。